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Foi a primeira competição de clubes organizada pela FIFA, que pretendia substituir os antigos torneios intercontinentais, o que, na prática, acabou por ocorrer somente em 2005. Participaram do certame oito equipes, sendo duas da América do Sul, duas da Europa, uma da América do Norte, uma da África, uma da Ásia e uma da Oceania.

A primeira partida do Mundial de Clubes aconteceu no Estádio do Morumbi, e foi vencida pelo clube espanhol Real Madrid. Nicolas Anelka marcou a primeiro gol da história do Mundial de Clubes, enquanto o goleiro do Corinthians, Dida, garantiu o primeiro baliza a zero do torneio. A final do Mundial reuniu um público de 73 000 espectadores no Estádio do Maracanã. Após um empate no tempo regulamentar e prorrogação em 0-0, o título foi decidido na disputa de pênaltis, em que o Corinthians venceu por 4–3.[1][2]

De acordo com a FIFA, o Mundial custou em torno de US$ 50 milhões.[3] Os direitos de transmissão foram vendidos por US$ 40 milhões, enquanto outras sete empresas compraram por 'valor expressivo' direito à publicidade estática nos estádios.[3] Ao todo, a competição distribuiu US$ 28 milhões em prêmios em dinheiro, sendo que US$ 2,5 milhões pela participação de cada clube.