Luis Andrade
Afinal, a dívida caiu?
Essa pergunta não é tão fácil de responder quanto parece.
Isso porque há diferentes formas de calcular o endividamento de um clube ou empresa a partir dos dados do balanço financeiro, e o próprio Corinthians tem divergências.
A antiga diretoria soma os passivos e subtrai o ativo circulante e o realizável a longo prazo. A partir dessa fórmula, a dívida alvinegra atualmente é de R$ 1,58 bilhão, sendo R$ 885,8 milhões referentes a obrigações do clube, mais R$ 703,1 milhões do financiamento da Neo Química Arena.
Desta forma, Duilio teria reduzido o passivo do clube, mas elevado a dívida total (uma vez que o saldo do financiamento da arena com a Caixa saltou de R$ 566,8 milhões para R$ 703,1 milhões no mandato dele).
Em documento enviado aos membros do Conselho Deliberativo, o Corinthians apresentou o seguinte gráfico:
Porém, há uma outra fórmula de cálculo do endividamento. O ge soma os passivos e subtrai as receitas a realizar e o que há disponível em caixa. Com esses critérios, a dívida é de R$ 1,96 bilhão, sendo R$ 1,26 bilhão de obrigações do clube e R$ 703,1 milhões referentes à arena. Ou seja, o saldo a pagar aumentou durante a gestão do ex-presidente.
Esse cálculo é visto como o mais preciso pela nova administração do Corinthians, presidida por Augusto Melo e que tem Rozallah Santoro à frente do departamento financeiro.
– Do ponto de vista acadêmico, o cálculo que o Corinthians fazia na gestão Duilio não está errado. Porém, do ponto de vista prático não funciona assim. A dívida é líquida e certa, você tem que pagar. Já as receitas a realizar podem não se confirmar. Seu estoque pode ser vendido, suas contas a receber podem não ser pagas... Não chega a ser uma manobra contábil, mas é um cálculo mais otimista do que realista – explica o economista Cesar Grafietti, consultor de gestão e finanças do esporte e sócio da consultoria Convocados.
– Não dá para dizer que a situação melhorou. A dívida do Corinthians subiu. Do ponto de vista do mercado, que é quem vai financiar o clube se for necessário, o endividamento segue crescendo – opina Grafietti.
Wesley Melo, diretor financeiro do Corinthians no mandato de Duilio, defende o cálculo adotado pela gestão anterior:
– A gente não está inventando uma nova metodologia, é um cálculo que o clube adota há pelo menos uma década. É o que você tem a pagar, menos o que tem a receber. Quando você quer acompanhar a evolução de números ao longo do tempo, é preciso manter critérios – pondera.
Questionado sobre o aumento da dívida da Arena, Wesley Melo argumenta:
– Se olharmos o histórico, até três anos atrás a gente não tinha um endividamento da arena, a gente tinha uma contingência que passava de R$ 2 bilhões se considerados os litígios com a Caixa e a Odebrecht. Quando a gente conseguiu fazer a renegociação, ficamos com uma dívida nominal de R$ 600 milhões.
FONTE :
em Bate-Papo da Torcida > Raio X das Finanças do Corinthians
